МВФ опубликовал IV консультационный отчет по Мальте 19 января 2018 года. В докладе МВФ указано:, пишет Citizenship by Investment.
• Мальта пользуется надежным экономическим ростом, чему способствует быстрое расширение услуг. Экономика Мальты продолжала расти быстрыми темпами. Активность увеличилась на 7,2% в годовом исчисление в первые три квартала 2017 года, после 5,5% в 2016 году;
• Безработица снизилась, а инфляция увеличилась скромно;
• Цены на недвижимость продолжали расти из-за сильного спроса. Спрос также подпитывался Программой индивидуальных инвесторов;
• Перегруженность транспортом стала проблемой;
• Сильное ипотечное кредитование увеличило задолженность по сравнению с историческим средним показателем примерно на 110% от валового располагаемого дохода.
Мальтийский IIP был введен в 2014 году. Это программа по гражданству за счет инвестиций, которая позволяет людям приобретать гражданство в обмен на крупные инвестиции в мальтийскую экономику. Аналогичные программы в других странах распространились в последние годы и, хотя они отличаются по своему дизайну и условиям, все они предоставляют гражданство с ограниченными требованиями к проживанию и финансовыми взносами в государство (Gold and El-Ashram, 2015).
IIP ограничивается 1800 успешными заявками, хотя правительство планирует продлить программу. С момента своего создания IIP получила около 1 000 заявок, причем большинство заявителей поступали из стран, не входящих в ЕС, и стран Ближнего Востока. Процесс подачи заявки подвергается строгой юридической проверке Identity Malta, в результате чего показатель отказов составляет около 20%. К октябрю 2017 года было одобрено более 800 заявок.
Стоимость IIP относительно высока по сравнению с другими программами гражданства. Она требует инвестиций в финансовые инструменты на минимальную сумму в 150 000 евро и в недвижимость (путем покупки недвижимости на минимальную сумму в 350 000 евро или лизинга не менее 16 000 евро в год) с минимальным сроком владения пятью годами. Отдельные заявители должны также внести 650 000 евро, из которых 10% будут сохранены Identity Malta и Henley & Partners в качестве сборов. Остальная часть поступает в Консолидированный фонд Казначейства (30%), а Национальный фонд развития и социального фонда (NDSF) (70%) используется для инвестиционных проектов в таких областях, как здравоохранение, образование, социальное жилье, а также исследования и инновации (R & I).
IIP принес значительные финансовые доходы.
Взносы в Казначейство и NDSF выросли с 50 миллионов евро в 2015 году до 172 миллионов евро в 2016 году (соответственно 0,5 и 1,7% от ВВП). В 2017 году сотрудники прогнозируют, что эти притоки достигнут 230 миллионов евро, что примерно равно 2,1% ВВП и 5,4% бюджетных поступлений. По состоянию на ноябрь 2017 года никакие ресурсы из NDSF не были связаны с конкретными проектами.
Схемы гражданства включают в себя потенциальные проблемы и риски. Финансовые проблемы включают в себя обеспечение разумного управления притоками, которые могут быть нестабильный и неустойчивыми. Макрофинансовые риски могут быть вызваны быстрым притоком инвестиций в жилье, что приведет к пузырям на рынке недвижимости.
Репутационные риски и риски отмывания денег могут возникнуть, если процедура должной юридической проверки не является достаточно строгой.
По оценкам, фискальный баланс уже второй год подряд зарегистрировал профицит в 2017 году благодаря плавучим доходам, в том числе от поступлений от Программы индивидуальных инвесторов, и содержал рост капитальных затрат. Считается, что текущий счет в 2017 году остался в избытке, в основном благодаря большому балансу услуг.
В заключение своего доклада МВФ одобрил следующее:
Для обеспечения целостности финансовой системы необходимы постоянные усилия. Надежная реализация и эффективное применение системы борьбы с отмыванием денег имеет решающее значение с учетом финансового сектора Мальты, быстрорастущей дистанционной игровой деятельности и высокого спроса на IIP. Продолжающееся укрепление сотрудничества между компетентными надзорными органами и регулирующими органами и завершение соответствующей национальной оценки рисков будут поддерживать эти усилия.
Согласование ставки налога на доходы от аренды с налоговыми ставками по другим источникам дохода и введение периодических обзоров объема и параметров IIP, включая минимальные инвестиции в недвижимость или лизинговые ценности, могут обуздать давление на жилье.